重磅!全面推行注册制!“升级版”证券法发布——道达对话牛博士

周中的三个交易日,由于节日因素,沪深港通的北向交易暂停,市场成交量有所回落,但内地机构的表现也还算不错,很快3000点整数关失而复得。

放宽外商投资准入,负面清单越来越短。6年来,经过5次修订,中国外商投资准入负面清单从6年前的190条缩减到现在全国版的40条和自贸区版的37条。营商环境也不断提升,据世界银行排名,中国在2018年提升32个名次的基础上,2019年又进步15名,升至全球第31位。

从冷冻猪肉、冷冻鳄梨、非冷冻橙汁,到治疗哮喘和糖尿病的药物,再到制造集成电路的关键零部件和设备……减税清单上商品范围之广,不仅丰富了中国百姓的“购物车”,也将让更多国家获得“中国订单”,享受开放中国带来的红利。

今年3月,抖音、字节跳动平台责任研究中心与中国科学院科学传播局、中国科学技术协会科普部、中国科学报社、中国科技馆联合启动了“DOU知计划”。号召有知识创作能力的机构和个人在抖音积极创作知识短视频。至今,已有包括13位两院院士在内的专家学者和多家机构参与这项计划。

“巴基斯坦是‘一带一路’倡议的受益者。”巴基斯坦国立科技大学中国研究中心副主任泽米尔·阿万说,中国不附加任何政治条件为广大发展中国家提供资金、技术、人员、智力等方面援助,重信守诺,令人佩服。

张羽指出,在知识生产环节,短视频丰富了知识的内涵,丰富了知识的图谱;在知识传播环节,短视频拓展了知识传播的边界,打破了知识传播中的固有壁垒,让用户随时随地接收知识信息。在知识习得环节,短视频点亮了用户进一步深入学习的兴趣,以直观生动的形式,提升用户知识学习的效率和效果。

道达:不说还不觉得,2019年很快就要过去了,下周只剩下最后两个交易日,今年的行情就会彻底收官。换句话说,今年的行情基本上已经尘埃落定了,最后两个交易日,尽管大盘可能还会围绕3000点整数关进行争夺,但不会改变大局。

另外需要关注的一点是,2019年度的年报披露时间表已经出炉,嘉澳环保拔得头筹,将于2020年2月10日率先交出年报“答卷”。科创板公司中,乐鑫科技、八亿时空将首先公布年报,把年报披露预约日锁定于2020年2月28日。

从A股历史行情来看,不论市场多么糟糕,大盘指数的年K线几乎不会出现光头阴线的情况,也就是说,在年初第一个交易日入场,大概率都是有赚钱机会出现的。

亚投行则是另一个典型案例。这个由中国倡建、专注于基建投资的新型多边开发银行,在2019年7月实现成员数“过百”,越来越多成员的加入,本身就是国际社会对中国投下信任票的印证。

我们首先来看对整个市场影响较大的方面。

“现在吸引外资并不容易,但中国表现非常亮眼,这很大程度上归功于中国持续扩大开放、持续优化营商环境。”英国学者马丁·雅克说。

“中国不仅是宝马最大的单一市场,也是全球创新的源泉之一。”宝马集团大中华区总裁兼首席执行官高乐说,中国政府继续扩大开放的表态令我们感到振奋,特别是在全球贸易体系正面临诸多不确定性的情况下。

唯一有些遗憾的是,周五北向交易恢复,海外资金再次大规模净流入,但大盘却出现冲高回落的走势,这也反映出市场的心态并非大家想象中那么坚定,尽管机构们都在喊着牛市已到。

以前,一提到注册制,大家就自然想到了新股扩容。但现在,注册制已经不再陌生,而给市场带来的好处,却已经开始体现,一批优质的公司来到A股市场,同时配套的严格退市制度,也使得市场新陈代谢变得更加畅通。

一、本仓位是结合趋势研究,设置的非实盘仓位参考,不作为买卖依据,请注意投资风险。

立己达人,兼济天下。开放的中国,不仅积极与世界分享发展蛋糕,也不忘回馈国际社会,让世界搭乘中国发展的“快车”。

“中国一直在降低进口关税。通过进一步降低关税,满足国内消费需求,同时提高对外开放水平。”路透社这样评价。

道达:牛博士,你好,这里也提前向你问一声“新年好”。本周的市场,确实波动明显加大。周初,由于大基金一期宣布计划减持兆易创新、汇顶科技和国科微三家公司的股份,这一消息,引发不少高位科技股出现调整。不过,机构的短期兑现利润,并没有让这些科技股调整多少,不少公司的股价反而很快就恢复了元气。

其次,关于上市条件的变化,将“具有持续盈利能力”改为了“具有持续经营能力”,实际上是在一定程度上降低了上市门槛,对于解决企业直接融资的问题会起到很大的推动作用。

道达:这次证券法的修订,确实有很多看点。总体上而言,我认为证券法修订后,未来A股市场将迎来积极的变化。

张羽表示,截至12月2日,抖音上粉丝过万的知识内容创作者数量已超过7.4万名,这些创作者累计创作了1985万条知识短视频,累计播放量超过了1.9万亿;这些知识内容在抖音的日均播放量超过了52.1亿次,日均点赞量超过1.6亿次。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数,以实现对指数量化跟踪,避免持仓个股差异影响效果。

发布新版外资准入负面清单,引入侵权惩罚性赔偿制度,提高知识产权保护水平,扩大金融业等行业进一步开放……中国一直用实际行动证明,扩大开放,中国不开空头支票,是实实在在的行动派。

所以,经过这次对证券法的修订,我认为,从长远来看,有利于A股市场进一步向成熟资本市场发展,对于中长期的股市而言,绝对是一大利好。

▲字节跳动副总裁张羽

实际上,经过今年在科创板对注册制的试点,不难发现,A股市场投资者对于注册制的担忧已经很大程度上得到减轻。

普通投资者,最怕的就是被“割韭菜”、上市公司造假,以及机构操纵股价等违法违规行为。

新修订的证券法,影响较大的主要是券商和发行人。在普通投资者看来,最大的看点可能还是大幅提高违法违规成本,其中,欺诈发行最高罚至2000万元。已经发行证券的,处以非法所募资资金金额百分之十以上一倍以下的罚款,对直接负责的主管人员和其他直接责任人员,处以100万以上1000万以下罚款。

开放的中国,自带“磁效应”。越来越多的外资企业和机构快马加鞭前来“掘金”。宝马宣布增资,特斯拉来华建厂,美国标普公司获准进入中国信用评级市场……就在全球吸引外资连续几年下滑背景下,中国却实现“逆势上扬”,2019年前11个月,引资规模保持全球第二,成为一抹亮色。

总体来说,全面推行注册制,简化发行程序,让企业加快直接融资的速度,这对实体经济是有好处的。另外,从净化市场的角度来看,加大对干坏事的人的处罚力度,必然将对市场带来更多积极的影响。

不过今年,我们也看到,管理层对于违法违规的惩处力度明显加大,不少上市公司实控人一旦出了问题,就连公安机关直接出手的情况也不在少数。而明年3月1日,新的证券法开始实施,随着违法违规成本的进一步提高,那么对于整个市场也将起到净化的作用。

牛博士:看来,达哥对周末这个消息还是非常看好啊。那么,下周的行情,你怎么看?3000点争夺战,是否会一直持续到2019年的最后一天?

关于IPO方面,新修订的证券法明确了全面推行注册制,同时将发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求,改为“具有持续经营能力”。

2020年,于中国而言,是具有里程碑意义的一年。无论是跑出开放“加速度”,还是打出扩大开放“组合拳”,展望2020年,有理由相信,中国开放的大门将越开越大,继续不折不扣落实开放承诺,一个坚定开放的中国必将给世界带来更多红利。

根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

“致力于更大力度向外国企业开放,营造更加公平透明的竞争环境,是这部法律最大的亮点。”英国48家集团俱乐部主席斯蒂芬·佩里在接受记者采访时说。这位曾获颁中国改革友谊奖章的“中英友好的传承者、中英经贸人文交流的促进者”认为,“开放已让中国创造奇迹,还将创造更大奇迹”。

从经验来看,这些敢于最早公布年报成绩单的公司,一般来说成绩都还不错,短期值得关注。

牛博士:周末发生一件大事,十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过了新修订的证券法,修订后的证券法明年3月1日施行。你对这个消息怎么看?

而在这个周末,证券市场发生了一件大事。这件事的出现,将对未来A股市场产生深远影响,相信明年的市场,我们将看到积极的变化。今天,达哥与牛博士就大家关心的话题展开讨论。

唯一例外的一年,发生在2016年,这也是唯一的一次年K线收出光头阴线。不过,当时是因为熔断这种特殊情况。而沪深300指数的熔断机制已经告别了历史舞台,所以年初再出现这种断崖式大跌的概率是不大的。

牛博士:达哥,你好,近期大家都在忙着准备公众号“道达号”的投资大餐——2020年度投资特刊《股月奇谈·年度巨献》。不过,今天我们还是要按照惯例,对本周市场进行一下总结。最近一周的行情,市场波动明显加大了,你对此怎么看?

关于下周的行情,由于本周五市场冲高回落,那么下周初可能市场还会面临一定的调整压力。但是,如果元旦节前市场调整下来,反而可能会是短期入场的一个机会。道达号的年度投资特刊将于12月30日发布,欢迎大家关注公众号“道达号”进行阅读。

这样的开放魄力,在世界经济增长疲弱、贸易保护主义“逆风”频吹的当下,尤为可贵。国际货币基金组织前总裁拉加德评价说,中国扩大开放“为当今世界增加了确定性和希望”。

▲字节跳动副总裁张羽为2019抖音年度知识内容创作者颁奖

就在同一天,中国还对850余项进口商品开始实施低于最惠国税率的进口暂定税率。

沪深300指数仓位参考

本周,A股市场在3000点附近的分歧明显加大,周初大盘遭遇显著杀跌,随后又迎来强劲反弹。而在周五,沪指在一度大涨近30点的情况下,收盘反而小幅回落2.31点,最终以3005.04点报收,顽强守住了3000点整数关。

中国提供的公共产品有多受欢迎?一组数字可以证明:“一带一路”倡议提出6年来,得到160多个国家(地区)和国际组织积极响应,成为全球最受欢迎的公共产品。

“信息创造价值,在信息创造的诸多价值中,尤以知识传播的价值最为高远。”字节跳动副总裁张羽认为,对知识内容的持续投入,将有利于整个互联网内容行业的持续健康发展。

扩大开放,是中国自身发展的需要,也是一诺千金的体现。2019年以来,无论是“一带一路”国际合作高峰论坛、二十国集团领导人大阪峰会,还是中国国际进口博览会,中国在多个外交场合做出的扩大开放承诺,正在逐一落地,通过外商投资法和下调关税,只是一个缩影。